銷售遇阻，酒企面臨前所未有的壓力，即使此前逆勢仍實現較快增長的青青稞酒也不例外。

財報顯示，第三季度青青稞酒的營收和凈利潤雖然相比第二季度的低谷有較大幅度的反彈，但從單季度同比增速來看，較前兩個季度都有明顯的下滑。

近日，青青稞酒發布的第三季度報告顯示，1～9月公司凈利潤達到3.05億元，同比增長27.94%，但第三季度凈利潤僅為9017.8萬元，同比增長16.03%。此外，應收款增加289.58%，而被視為業績 “蓄水池”的預收款項也大幅下滑43%。

作為區域白酒品牌，青青稞酒在此輪白酒調整中一直處于排頭兵地位。今年上半年，青青稞酒在青海省內銷售達6.24億元，增長27.35%。

“能夠在大環境不好的情況下保持高速增長，一個重要原因就是青青稞酒在青海及周邊地區的地域影響力，在西北地區，一些大品牌的影響相對小一些。”方正證券酒類分析師張保平對記者表示。

張保平認為，青青稞酒能夠取得增長另一個重要原因是細分品種較為獨特。“一般的白酒都是從香型來區分，但青青稞酒是從原料上進行區分，這在調整背景下有一定優勢。”

不過，青青稞酒似乎并不滿足于“偏安一隅”。公司半年報顯示，省外銷售上半年增長38.87%。不過目前青青稞酒在青海省外銷售收入不足4億元，占整體銷售收入的24.25%，公司表示爭取在2015年做到甘肅市場實現2億~3億元，西藏3億~4億元，寧夏1億元以上，整體做到25億~30億元的年銷售收入規模。

與增速放緩同步表現、可從業績報表窺出一斑的，則是公司正面臨不小的銷售壓力。

青青稞酒三季報顯示，應收賬款期末數419萬元，較期初數107萬元增加312萬元，增幅達289.58%。公司解釋稱主要原因是團購客戶、由于發貨、收款時間性差異導致應收款增加。此外，公司預收賬款三季度末預收款從年初的7708.25萬元減少至4327.85萬元，降幅高達43.85%。

“預收款的大幅下降凸顯出公司面臨的銷售風險在上升。”張保平表示。

“發貨、收款時間性差異”或許只是企業對銷售周期增長、難度增大的另一種表述。業內人士指出，在白酒行業，應收賬款的增加往往意味著經銷商的欠款上升、酒企的賒賬交易增加，這凸顯白酒行業銷售不利風險也在增多。此外，由于白酒企業往往以壓貨方式營銷，預收賬款也是白酒企業經營狀況的重要指標之一，一方面意味著經銷商存貨難以消化，另一方面也預示著或有經銷商退出。

“預收、應收兩項指標能夠反應賣方、買方形勢強弱的對比。”張保平解釋道，如果預收款項多，說明酒企處于強勢地位，經銷商處于弱勢；如果應收款項較大，則反之。

在白酒因禁酒令、塑化劑等風波的影響下，高端酒企的預收賬款與應收賬款發生明顯變化。以貴州茅臺為例，公司三季報顯示，預收賬款僅有19.4億元，較去年同期的37.5億元下降18.1億元，較今年初的50.9億元更是相差31.5億元。

“兩項指標的變化確實意味著一定風險，這可能跟公司銷售渠道的擴張和建設有一定關系。所有區域品牌都有宏圖大愿，想把自己做成全國品牌，但是真正實施起來確實很難。”張保平表示。他認為雖然目前有不少酒企在嘗試網絡營銷、直營店等銷售模式，但白酒的銷售最終“拼的是渠道”，而區域品牌建立全國渠道難度比較大。