狂買藍(lán)籌涉嫌違約
記者 黃曉霞
三季度，、大漲，使得以這些為主要投資標(biāo)的的基金收益豐厚。但國海富蘭克小盤基金（以下簡稱國富中小盤）單季下跌1.69%，成為三季度僅有的三只下跌的股票型基金之一。本來投資中小盤股票的國富中小盤基金，重倉頻現(xiàn)藍(lán)籌股，涉嫌違約操作。
三季度，上漲了9.88%，深證成指漲幅達(dá)到了10.66%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)的漲幅更是達(dá)到了驚人的35.21%和17.46%。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，354只股票型基金平均上漲13.85%，投資同樣明確為中小盤基金的農(nóng)銀匯理中小盤上漲32.07%，海富通中小盤上漲24.33%，景順長城中小盤上漲22.99%。國富中小盤基金卻逆勢下跌1.69%，成為三季度僅有的三只下跌的股票型基金之一；即便與其比較基準(zhǔn)相比，三季度，基準(zhǔn)漲幅為14.74%，兩者也相差了16.43%。
重倉大盤股涉嫌違約
按照國富中小盤基金的合同約定，其股票投資的比例范圍為基金資產(chǎn)的80%－95%,不低于80%的股票資產(chǎn)投資于中小盤股票。基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證700指數(shù)收益率×90%+銀行同業(yè)存款利率×10%，之所以選擇中證700指數(shù)，合同中指出“其成分股由中盤指數(shù)（中證500）和小盤指數(shù)（中證200）的成分股一起構(gòu)成，具有較高的權(quán)威性及市場代表性。本基金股票投資部分主要投資于具有良好品質(zhì)和較大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，尤其是處于快速成長過程中的中型及小型企業(yè)的股票，中證700指數(shù)作為綜合反映滬深證券市場中小市值公司整體狀況的基準(zhǔn)指數(shù)，可以較合理地衡量本基金股票投資業(yè)績。”
而國富中小盤基金在投資中所投標(biāo)的與合同規(guī)定恰恰相反。根據(jù)最新披露的三，其前十大重倉股分別是(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)和(,)。記者將十大重倉股與中證700成分股對比后發(fā)現(xiàn)，僅有山西汾酒和海正藥業(yè)兩只股票屬于中證700，其余8只，除了海翔藥業(yè)外的7只個(gè)股均是滬深300成分股。
統(tǒng)計(jì)顯示，國富中小盤基金今年三季度末的股票倉位88.23%，按照“不低于80%的股票資產(chǎn)投資于中小盤股票”，其投資中小盤股倉位最低應(yīng)該達(dá)到70%。其前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值比例為53.23%，即便除卻山西汾酒、海正藥業(yè)和海翔藥業(yè)的投資比例，其余7只屬于滬深300成分股的股票投資比例也達(dá)到38.27%。也就是說，假設(shè)除了38.27%持倉外的個(gè)股都投資中小盤股票，倉位也只有49.96%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到按合同約定計(jì)算出來的70%。
“基金招募說明書或者基金合同中均有基金投資范圍、投資標(biāo)的的詳細(xì)說明，這是基金投資方向的重要依據(jù)，也是投資者根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇基金的最主要依據(jù)。本約定主要投資中小盤股的基金，將大部分倉位投資大盤藍(lán)籌股，涉嫌違約。”浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師對記者說。
豪賭白酒 死磕到底
國富中小盤基金經(jīng)理東在三季報(bào)中承認(rèn)“由于本基金行業(yè)配置較多的白酒和低估值藍(lán)籌板塊，是三季度跑輸業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的主要原因”。該基金前十大重倉股中一半是白酒股。排在前四的分別為瀘州老窖、五糧液、洋河股份、山西汾酒，第九大重倉貴州(,)，五只股票占基金資產(chǎn)凈值的33.7%。而根據(jù)Wind申萬三級行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)，白酒股在三季度的跌幅達(dá)到7.67%，位于跌幅榜首位。
業(yè)內(nèi)基金分析師告訴記者，即便是以滬深300指數(shù)為業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金，也很少有這么大手筆買入同一子行業(yè)股票的，“這種投資帶有賭性，賭贏了成王，賭輸了就成敗寇。這種投資方式風(fēng)險(xiǎn)太大，投資者選擇時(shí)需要謹(jǐn)慎。”
其實(shí)，國富中小盤基金從今年以來就一直以白酒作為主要投資行業(yè)。今年一季報(bào)，前十大重倉股中，除了繼續(xù)加倉去年年末已是重倉的洋河股份使其成為第三重倉，又大筆買入山西汾酒、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖和(,)等5只白酒股。而白酒股在一季度的跌幅達(dá)到20.6%。一季度，下跌0.67%，落后業(yè)績基準(zhǔn)4.35%。基金經(jīng)理表示：“由于本基金行業(yè)配置較多的白酒板塊，是一季度跑輸業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的主要原因”。
上半年，白酒股大跌33.7%，在申萬三級行業(yè)分類中，是僅次于煤炭開采（-34.11%）跌幅的第二大跌幅。整個(gè)上半年，基金凈值下跌4.57%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)1.23%，基金經(jīng)理的理由仍然是“由于本基金行業(yè)配置較多的白酒和地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊，是上半年跑輸業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)和同類基金的主要原因”。
有投資者質(zhì)疑：“明明不允許買大盤股，還總是買大盤的白酒股。國家政策不支持、業(yè)績沒好轉(zhuǎn)、市場資金不往那流，一直在大跌，卻死磕到底，我不知道該說是基金經(jīng)理水平差，還是有什么抬轎子、利益輸送之類不可告人的交易？”
管不同基金買相同重倉
查閱資料發(fā)現(xiàn)，國富中小盤基金的基金經(jīng)理趙曉東同時(shí)還管理著國富焦點(diǎn)驅(qū)動混合型基金和國富滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金，這三只基金雖然全部是權(quán)益類基金，但涵蓋主動和指數(shù)兩只基金類型，兩只主動型基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)不同、投資方向也不盡相同。
國富焦點(diǎn)驅(qū)動基金成立于今年5月份，是只混合型基金，業(yè)績比較基準(zhǔn)是滬深300指數(shù)。從今年三季報(bào)披露的重倉股情況看，前十大重倉分別是五糧液、瀘州老窖、洋河股份、上汽集團(tuán)、久聯(lián)發(fā)展、(,)、、(,)、中聯(lián)重科、(,)。和國富中小盤的重倉股相比，重合股票達(dá)到6只（五糧液、瀘州老窖、洋河股份、上汽集團(tuán)、久聯(lián)發(fā)展和中聯(lián)重科）。
由于基金發(fā)行加速，基金經(jīng)理一拖多的現(xiàn)象越來越普遍，但一般而言，基金經(jīng)理精力有限，基金公司為保障基金品質(zhì)，會盡量安排一個(gè)基金經(jīng)理管理同類型的基金。趙曉東管理的三只基金基本需要涵蓋所有A股股票，投資者感嘆：“完全不同類型的基金，三季報(bào)內(nèi)的基金經(jīng)理的和展望完全一樣，一字不差，可見基金經(jīng)理有多忙了！”
