有行業(yè)人士告訴記者，“從表面上看，是上市公司的資本運(yùn)作出現(xiàn)了問(wèn)題，但從營(yíng)收和運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，這兩家公司的表現(xiàn)也不盡如人意，而隨著這一系列負(fù)面事件的不斷發(fā)酵，或?qū)⒔o本就雪上加霜的國(guó)產(chǎn)葡萄酒帶來(lái)一定的消極影響。”

01、相似的遭遇——借貸“爆雷”

事實(shí)上，此次王珍海持有的1.36億股ST威龍股份被司法拍賣，是之前違規(guī)擔(dān)保事件的繼續(xù)發(fā)酵。早在去年，這一因多起借貸糾紛而引發(fā)的連鎖問(wèn)題就已經(jīng)爆發(fā)。

2019年10月8日，威龍發(fā)布公告稱，山東龍口商業(yè)銀行股份有限公司因金融借款合同糾紛申請(qǐng)對(duì)公司控股股東王珍海持有的占公司總股本6.47%的股份進(jìn)行司法凍結(jié)。彼時(shí)，威龍表示，尚未對(duì)公司控制權(quán)、正常運(yùn)行與經(jīng)營(yíng)管理造成實(shí)質(zhì)性影響。

而在這則公告發(fā)布僅一周之后，10月15日，威龍?jiān)俅伟l(fā)布公告，稱收到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司股權(quán)司法凍結(jié)通知，對(duì)王珍海持有的公司股份157278629股(占公司總股本47.23%)進(jìn)行司法凍結(jié)，至此，王珍海持有的全部公司股份被凍結(jié)。11月，“威龍股份”更名為“ST威龍”，成為繼“ST中葡”之后，第二家陷入重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)產(chǎn)葡萄酒上市公司。

值得注意的是，在此次司法拍賣結(jié)束后，深圳市仕乾投資發(fā)展有限公司和自然人陸金海分別以4.86億元和4.19億元競(jìng)得了ST威龍21.96%和18.81%的股份;威龍表示，若競(jìng)買人后續(xù)完成余款繳納以及完成股權(quán)過(guò)戶，公司控股股東、實(shí)際控制人將發(fā)生改變。

無(wú)獨(dú)有偶，今年通葡股份也爆出了借貸糾紛。與ST威龍類似，通葡也對(duì)公司實(shí)控人進(jìn)行了違規(guī)擔(dān)保。其發(fā)布的公告顯示，經(jīng)自查，公司累計(jì)違規(guī)擔(dān)保金額為3.65億元，目前尚未解除金額為2.98億元，其中有2.85億元都是對(duì)實(shí)控人尹兵進(jìn)行的違規(guī)擔(dān)保，且債權(quán)人均已提起訴訟。

目前，通葡股份名下1億元的房產(chǎn)以及公司銀行賬戶累計(jì)699.19萬(wàn)元都已被法院查封。通葡表示，公司如果不能及時(shí)完成整改，如期解決上述擔(dān)保問(wèn)題，根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，在8月底之前存在被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)。

02、相同的危機(jī)——盈利能力弱

綜合來(lái)看威龍和通葡爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)，盡管都與公司實(shí)控人以及上市公司的違規(guī)操作有關(guān)，并未提及公司經(jīng)營(yíng)層面的問(wèn)題。但不得不承認(rèn)的是，在國(guó)產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)銷量連續(xù)下滑的背景下，近三年來(lái)，這兩家葡萄酒上市公司的盈利能力也在持續(xù)減弱。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2017年-2019年，ST威龍的營(yíng)業(yè)收入分別為8.31億元、7.88億元、6.67億元，凈利潤(rùn)分別為0.63億元、0.52億元、-0.26億元，營(yíng)收與凈利潤(rùn)連續(xù)三年下滑，且2019年的凈利潤(rùn)同比下降150%，是威龍上市以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

因此，ST威龍也坦言，受控股股東違規(guī)擔(dān)保事件的影響，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成很大的困難，品牌形象受損。

創(chuàng)建于1937年的通化葡萄酒，是1949年開(kāi)國(guó)大典專用酒和1959國(guó)慶十周年獻(xiàn)禮酒，也是中國(guó)第二家國(guó)產(chǎn)葡萄酒上市公司，而如今相對(duì)于張?jiān)！⑼埖绕髽I(yè)來(lái)說(shuō)，通葡在葡萄酒行業(yè)似乎有些尷尬。因葡萄酒業(yè)務(wù)的增量有限，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，為進(jìn)一步增強(qiáng)盈利能力，2015年，通葡以6669萬(wàn)元的對(duì)價(jià)收購(gòu)了以銷售白酒為主的電商公司九潤(rùn)源51%的股權(quán)。

此后，通葡的葡萄酒業(yè)務(wù)逐漸從主業(yè)淪為了“副業(yè)”，其營(yíng)收從2015年的4.75億元縮減至2019年的6054.62萬(wàn)元，僅占企業(yè)總營(yíng)收的6%。而九潤(rùn)源最終也并未成為通葡扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的“救命稻草”，2019年，通葡股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.76億元，同比減少4.93%，凈利潤(rùn)為-3131萬(wàn)元，同比減少845.97%。

有行業(yè)人士認(rèn)為，“這兩家企業(yè)的虧損一方面與消費(fèi)疲軟、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力有關(guān)，另一方面也與企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)缺乏系統(tǒng)的長(zhǎng)線規(guī)劃有關(guān)，比如通葡不聚焦主業(yè)，后期的營(yíng)收主要依賴于九潤(rùn)源，但其作為一家電商公司，對(duì)于葡萄酒主業(yè)并無(wú)核心價(jià)值;威龍則過(guò)于依賴浙江市場(chǎng)，壓貨比較嚴(yán)重，在內(nèi)憂外患之下，根據(jù)地市場(chǎng)難有增長(zhǎng)動(dòng)力，全國(guó)其他市場(chǎng)則發(fā)展薄弱，想要撐起業(yè)績(jī)也很難。”

在一位不愿透露姓名的酒業(yè)專家看來(lái)，“其實(shí)近年來(lái)，整個(gè)中國(guó)葡萄酒市場(chǎng)都不容樂(lè)觀，這不單單是一家企業(yè)的問(wèn)題，其實(shí)國(guó)產(chǎn)葡萄酒企業(yè)都面臨著發(fā)展困境。威龍?jiān)谏鲜泻蟮念^兩年，其實(shí)業(yè)績(jī)是不錯(cuò)的，而且這幾年也比較努力，除了浙江市場(chǎng)之外，也在走全國(guó)化路線，開(kāi)拓了福建、江蘇等多個(gè)市場(chǎng)，并且通過(guò)定向增發(fā)的方式和一些酒商實(shí)現(xiàn)了捆綁合作，客觀來(lái)講是有一定進(jìn)步和突破的。”

03、相似的命運(yùn)背后是國(guó)產(chǎn)葡萄酒困局

值得注意的是，在多位行業(yè)人士看來(lái)，威龍、通葡的借貸糾紛簡(jiǎn)單來(lái)看是企業(yè)存在違規(guī)操作;其實(shí)牽一發(fā)而動(dòng)全身，透過(guò)這兩家上市公司所暴露的問(wèn)題，折射的其實(shí)也是整個(gè)國(guó)產(chǎn)葡萄酒行業(yè)所面臨的困境。

那么，國(guó)產(chǎn)葡萄酒面臨著哪些問(wèn)題?微酒經(jīng)多方采訪，認(rèn)為有以下兩點(diǎn)：

第一、面臨多酒種的競(jìng)爭(zhēng)壓力，尤其是來(lái)自白酒品類的壓力。

2012-2016年，整個(gè)中國(guó)酒行業(yè)都進(jìn)入了調(diào)整期，在這個(gè)過(guò)程中，白酒業(yè)率先實(shí)現(xiàn)了龍頭企業(yè)的規(guī)模化，奪得了市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，且在龍頭企業(yè)的帶領(lǐng)下，白酒業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)水平變得更強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

而國(guó)產(chǎn)葡萄酒一方面面臨著品質(zhì)與性價(jià)比不高的問(wèn)題，被進(jìn)口酒拿走了不少市場(chǎng)份額，另一方面還受到了白酒的強(qiáng)勢(shì)擠壓，內(nèi)憂外患之下難以發(fā)展。

第二、缺乏超級(jí)龍頭企業(yè)的帶動(dòng)作用，產(chǎn)業(yè)規(guī)模難以做大。

國(guó)產(chǎn)葡萄酒行業(yè)正處于青年期，還沒(méi)有走向成熟，需要核心的政府職能部門與超級(jí)龍頭企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行推動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，超級(jí)龍頭企業(yè)戰(zhàn)略越清晰，落地和執(zhí)行能力越強(qiáng)，企業(yè)規(guī)模越大，對(duì)行業(yè)的帶動(dòng)作用也越大。

但從目前來(lái)看，部分國(guó)產(chǎn)葡萄酒上市公司戰(zhàn)略迷茫，且出現(xiàn)了問(wèn)題集中爆發(fā)的現(xiàn)象，對(duì)市場(chǎng)的消費(fèi)信心產(chǎn)生了一定的影響，不僅減弱了資本市場(chǎng)的信心，甚至?xí)魅跽麄€(gè)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。”

針對(duì)國(guó)產(chǎn)葡萄酒未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，深圳智德營(yíng)銷總經(jīng)理王德惠認(rèn)為，“國(guó)產(chǎn)葡萄酒的發(fā)展可能會(huì)有兩個(gè)極端，一是通過(guò)資本運(yùn)作或收購(gòu)兼并，國(guó)產(chǎn)葡萄酒會(huì)向頭部企業(yè)集中，另一個(gè)極端則會(huì)變得非常分散，這是由葡萄酒的特性導(dǎo)致的，不同的葡萄品種、風(fēng)土與釀酒師都會(huì)釀造出不同風(fēng)味的葡萄酒，葡萄酒市場(chǎng)越成熟，消費(fèi)者就越懂酒，也難以對(duì)某一個(gè)品牌保持長(zhǎng)久的忠誠(chéng)度。”

記者手記：

盡管威龍和通葡爆出的債務(wù)危機(jī)給行業(yè)帶來(lái)了一定的負(fù)面影響，但這并不意味著國(guó)產(chǎn)葡萄酒中堅(jiān)力量的坍塌，反而是一次洗禮，是優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，只有經(jīng)歷這些“艱難困苦”，真正有實(shí)力的企業(yè)才會(huì)發(fā)展的更好，這也是每一個(gè)行業(yè)都可能會(huì)經(jīng)歷的必由之路。

此外，在微酒看來(lái)，國(guó)產(chǎn)葡萄酒龍頭企業(yè)近年來(lái)所做的努力已經(jīng)讓我們看到國(guó)產(chǎn)葡萄酒走出困境的曙光。

以張?jiān)！㈤L(zhǎng)城等為代表龍頭企業(yè)正不斷在產(chǎn)品品質(zhì)上下功夫，提升中國(guó)葡萄酒的品價(jià)比與國(guó)際影響力。

近三年來(lái)，張?jiān)Ｆ煜庐a(chǎn)品獲得世界級(jí)金獎(jiǎng)及以上獎(jiǎng)項(xiàng)70余次，比過(guò)去二十多年來(lái)的總和還多;而長(zhǎng)城五星則成為唯一斬獲三大國(guó)際葡萄酒賽事金獎(jiǎng)的中國(guó)葡萄酒品牌。除此之外，兩家龍頭企業(yè)都制定了較為聚焦的發(fā)展戰(zhàn)略，并且在持續(xù)創(chuàng)新，以實(shí)際行動(dòng)帶領(lǐng)中國(guó)葡萄酒行業(yè)走出調(diào)整期。（微酒  佚名）